小泉政府面临的艰巨的任务，也许是财政改革。日本已有不小的财政赤字，而且由于人口老龄化，不论2004年的养老金体系改革或2005~2006年备受期待的医疗改革效果如何，日本财政都会受到日益严峻的压力。除了这些挑战之外，日本政府还要支付巨额的国债利息，不过在过去的7年里，由于利率的持续降低，日本的国债付息已从10. 8万亿日元降低到8. 9万亿日元。在今后的几年里，利率就算只上升两三个百分点，都会让政府财政负担陡然加重。
      自1993年以来，日本政府的年平均财政赤字为GDP的5. 7%.日本已开始着力对付的主要赤字（扣除利息开支的财政收支余额），在2004年为GDP的4. 5%.日本内阁经济财政政策委员会委员吉川洋承认：“我们有严重的赤字问题。”
      2005年1月，小泉内阁以2005年预算为基础，发布《中期经济与财政展望》，并在3月得到日本国会的批准。在2005年预算中，日本政府连续第四年削减公共投资，限制或削减教育与国防开支。日本如果要执行小泉“三项改革”方案中的末尾一项，就需要将给予地方政府的补贴再缩减4040亿日元。
      日本政府紫砂岩希望，通过维持财政开支稳定与增加税收，可将主要赤字降至GDP的4. 1%,并在2012年实现财政平衡。2005年，日本的主要赤字为20万亿日元，为了实现上述目标，日本政府需要每年将赤字削减近3万亿日元。